停牌四個(gè)多月的格力電器，宣布了收購珠海銀隆新能源有限公司（簡(jiǎn)稱珠海銀隆）的新進(jìn)展。7月5日，格力電器宣布，計(jì)劃向含員工持股計(jì)劃在內(nèi)的不超過10名特定投資者發(fā)行股份配套募集資金，用于對(duì)珠海銀隆的收購。此外，收購過程中的財(cái)務(wù)、法律、審計(jì)、評(píng)估等環(huán)節(jié)的第三方也已經(jīng)選定。

　　空調(diào)市場(chǎng)遭遇天花板的背景下，手機(jī)、電飯煲等已經(jīng)成為格力涉足的新領(lǐng)域。而新能源汽車能為格力的多元化帶來多大價(jià)值？

　　擬引入9個(gè)外部投資者

　　依然在論證中的員工持股計(jì)劃，對(duì)格力電器來說尚屬首次。

　　據(jù)記者了解，持股計(jì)劃預(yù)計(jì)面向格力科組長(zhǎng)以上的員工，覆蓋范圍約有5、6千人。此外消息還稱，內(nèi)部認(rèn)購股票的門檻為5000股，鎖定期為3+2年，大約在年底前完成增發(fā)。而員工持股的價(jià)格將由之前預(yù)定的17.07元下調(diào)為15.57元。今年2月停盤前，格力股票的價(jià)格為19.22元/股。

　　員工持股計(jì)劃或許將改變格力屢被同行挖角的窘境。格力表示，此舉主要為進(jìn)一步改善公司治理水平，提高職工凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力。

　　值得注意的是，在對(duì)珠海銀隆100%的收購中，9名外部投資者將被引入。這對(duì)格力目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)將產(chǎn)生重要影響。今年5月的格力電器股東大會(huì)上，曾有股東表達(dá)過擔(dān)心格力股權(quán)過于分散，會(huì)引發(fā)惡意收購。

　　格力2015年年報(bào)曾被關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)，就是在格力電器前十大流通股東中，最后一位為2015年新進(jìn)入的寧波普羅非投資管理有限公司。其當(dāng)時(shí)以4290萬股持股0.71%。而公司的法人代表為美的集團(tuán)創(chuàng)始人何享健的兒子何劍峰。

　　但在格力電器2016年一季度報(bào)中，寧波普羅非又從前十大股東當(dāng)中消失。董明珠本人以持股0.74%的比例取而代之。

　　方案披露一拖再拖

　　盡管格力尚未披露具體的融資計(jì)劃，但從珠海銀隆此前的融資經(jīng)歷可見新能源汽車的“燒錢”規(guī)模。

　　記者在珠海銀隆官網(wǎng)顯示，2016年2月，珠海銀隆完成第二輪融資。此前，它還在2015年6月進(jìn)行了首輪融資。“在不到一年時(shí)間內(nèi)，中信證券率先聯(lián)手華融資產(chǎn)、東方資產(chǎn)、陽光保險(xiǎn)、三峽資本、北京公交等20家品牌企業(yè)共同注資數(shù)十億人民幣，成為銀隆主要股東。”

　　有資料顯示，2015年前三季度，珠海銀隆實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.4億元，凈利潤(rùn)7700萬元，凈利率不到10%。而董明珠曾在今年1月18日下午舉行的珠海市八屆人大六次會(huì)議上表示，珠海銀隆很可能成為珠海第二個(gè)千億企業(yè)。

　　但收購銀隆的復(fù)雜程度出乎格力預(yù)料。事實(shí)上，格力收購珠海銀隆的重組方案披露時(shí)間已經(jīng)一拖再拖。

格力在7月5日的公告中承諾，在2016年8月19日前披露本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的相關(guān)信息。此前格力預(yù)計(jì)的時(shí)間是5月20日前。而格力最初計(jì)劃在4月4日前披露重組方案。

　　格力電器副總裁、董事會(huì)秘書望靖東曾在格力2015年股東大會(huì)上表示，停牌延期是因?yàn)殂y隆有20多個(gè)股東，做起來比較復(fù)雜，談判的壓力也比較大。

　　格力電器7月5日發(fā)布的公告也表示，由于交易結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，因此公司需對(duì)方案細(xì)節(jié)進(jìn)行深入的研究和論證，并且需與包括交易對(duì)方、標(biāo)的公司債權(quán)人、潛在特定投資者和公司員工在內(nèi)的利益相關(guān)方進(jìn)行充分協(xié)商。

　　新能源電池

　　與眾多家電企業(yè)選擇在海外市場(chǎng)一擲千金相比，格力電器選擇新能源汽車顯得有些另類。

　　3月7日，格力電器公告稱，擬發(fā)行股票收購珠海銀隆。董明珠隨后對(duì)外表示，“收購新能源企業(yè)，格力就是要造汽車。”但從她在2015格力股東電器大會(huì)上的發(fā)言來看，收購銀隆的真實(shí)意圖在于獲得銀隆的電池技術(shù)。

　　“現(xiàn)在的電池6分鐘充滿，電池壽命能到10年20年。這技術(shù)靠不靠譜？現(xiàn)在北京天安門廣場(chǎng)上跑的鐺鐺車用的就是銀隆的技術(shù)。它的股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜不復(fù)雜我不管，我就沖著這個(gè)技術(shù)來的。” 董明珠說。

　　望靖東也在股東大會(huì)上表示，格力看中銀隆的價(jià)值并不是它的汽車，而是它的動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池這兩塊。他提到，按照政府工作報(bào)告要求，到2020年，新能源汽車的市場(chǎng)銷量要500萬臺(tái)，國(guó)家也出臺(tái)了很多補(bǔ)貼方面的政策。

　　在收購珠海銀隆背后，空調(diào)冠軍格力正遭遇“天花板”危機(jī)。

　　4月28日晚，格力電器發(fā)布2015年財(cái)報(bào)。其當(dāng)期取得營(yíng)業(yè)收入977.45億元，同比下降29.04%；凈利潤(rùn)125.32億元，同比下降11.46%。其中取得837億營(yíng)收的空調(diào)業(yè)務(wù)營(yíng)收下滑接近30%，毛利率則下降3.61%。

　　雖然董明珠稱，空調(diào)價(jià)格下降系“人為進(jìn)行調(diào)整”，格力的市場(chǎng)份額達(dá)到有史以來最高。但望靖東也在股東大會(huì)上表示，按照目前的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，依靠空調(diào)這樣單一產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，確實(shí)有難度。他同時(shí)提到，電飯煲、晶弘冰箱市場(chǎng)也很可觀，但規(guī)模始終有限。

　　新能源汽車能夠?yàn)楦窳矶嗌贆C(jī)會(huì)？