為推動政府管理部門、環(huán)境規(guī)劃設計單位、養(yǎng)護工程、建材生產企業(yè)有效提升項目精細化管理水平，更好地整合規(guī)劃、建設、管理與服務等方面的需求提供市場化解決方案。

2020生態(tài)環(huán)保展整合城博會在園林機械、環(huán)衛(wèi)裝備、景觀燈光、廚余垃圾處理設備等展商資源。從創(chuàng)新的角度思考如何打造城市生態(tài)環(huán)境綜合治理新模式，結合政府資源，運用先進技術，涵蓋建筑垃圾資源循環(huán)利用、垃圾分類收集處理裝備、公共廁所、生態(tài)修復、黑臭水體治理等技術與裝備。從設計到施工，從材料到機械，展示生態(tài)環(huán)保建設“四新技術”的系統(tǒng)化應用，匯聚全產業(yè)鏈中最優(yōu)秀的產品與技術。

針對疫情，生態(tài)環(huán)境部近日連續(xù)印發(fā)了應對新型冠狀病毒感染肺炎疫情應急監(jiān)測方案、醫(yī)療污水和城鎮(zhèn)污水監(jiān)管通知、醫(yī)療廢物應急處置管理與技術指南(試行）及醫(yī)療污水應急處理技術方案（試行）等。因此，受疫情影響，除對醫(yī)療防護等的巨大需求外，環(huán)境清潔消毒殺菌、環(huán)境監(jiān)測、污水處理、固廢處理等也面臨巨大的市場需求，從而帶動了生態(tài)保護和環(huán)境治理等行業(yè)。

醫(yī)療廢物屬于危險廢物的一種。如何妥善處置疫情期間的醫(yī)療廢棄物，是保障疫情防控效果的另一個重要戰(zhàn)場，也是生態(tài)環(huán)境污染防治工作的重中之重。從市場層面來考量，未來一段時間內，醫(yī)療廢物處置能力的規(guī)劃必然要超前，因此行業(yè)前景依然十分巨大。戰(zhàn)“疫”進入關鍵期的同時，醫(yī)療廢物處置也被置于風口之上。

能否安全處理廢棄的醫(yī)療廢物，是抗擊疫情的最后一道防線。和一般生活垃圾相比，醫(yī)療廢物是必須進行特殊處理的，主要包括手術及包扎后的殘余物、一次性注輸器、廢棄藥品和醫(yī)療用品等固體廢物。相關研究表明，醫(yī)療垃圾引起的交叉感染要占總交叉感染率的20%以上。另有測算數據顯示，2020年因新冠肺炎疫情新增的醫(yī)療垃圾，或超過2018年全國醫(yī)療垃圾實際處理量的18%。如無意外，以危廢處理為聚焦點的環(huán)保行業(yè)將更加確定地迎來業(yè)務再度蓬勃發(fā)展的高光時刻。

1、政策利好不斷，市場空間廣闊

在此輪疫情之前，據測算，我國每年醫(yī)療廢物產生量150萬噸以上，年復合增速近5%。全國醫(yī)廢持證企業(yè)年實際處置醫(yī)廢約100萬噸，增長率其實不算高。但就現階段的疫情防控而言，本次的疫情防控，無論是治療還是防控進程，都相繼消耗了大量的醫(yī)療物資，并且從時間看，未來的消耗量仍將維持一個井噴的趨勢。

有數據預計，2020年全國新增口罩垃圾產量約16.2萬噸，疊加其它類型新增醫(yī)療廢物，預計2020年全國醫(yī)療廢物產量增幅或將超過25%，預測到2023年，該領域市場規(guī)模將超過100億。這對于以醫(yī)廢處置行業(yè)來說，無疑是一個很大的增量蛋糕。

此外，除了近日對醫(yī)廢、危廢處理行業(yè)的政策吹風外，在近兩年來，關于環(huán)保行業(yè)的政策指引明顯增多，其中最引發(fā)關注的包括2019年6月國務院常通過的《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法（修訂草案）》、針對各細分工業(yè)行業(yè)的固廢危廢處理管理新規(guī)，以及各地去陸續(xù)出臺的生活垃圾分類管理條例等，都在對各細分領域的環(huán)保企業(yè)帶來明顯政策面的利好。

2月14日，證監(jiān)會發(fā)布上市公司再融資的相關規(guī)定，較之前的征求意見稿進一步放松。環(huán)保行業(yè)由于資金驅動屬性顯著，過去兩到三年環(huán)保公司受PPP規(guī)范及融資困境雙重影響，發(fā)展增速明顯放緩。環(huán)保公司資產負債率普遍較高（多在50%以上），且資本開支大，新項目拓展需要較大資本金投入。如今再融資有望明顯改善相關企業(yè)資金實力，降低負債率，有助于企業(yè)實現可持續(xù)發(fā)展，亦有助于企業(yè)估值修復。

另一方面，在近日，繼此前提前下達的專項債務1萬億元后，財政部又提前下達2020年新增地方政府債務限額8480億元。其中一月份專項債中環(huán)保項目占比大幅提升，同時近期財政部還要求加強PPP項目入庫和儲備管理。有分析預計，環(huán)保的專項債全年額度大概率破千億。

事實上，從投資增速看，2019年的全國環(huán)保投資持續(xù)保持增長態(tài)勢，前11月生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)的投資累計增速36.3%，明顯高于固定資產投資和基建投資，政策傾向可謂非常明顯。

就固廢/危廢業(yè)務而言，據近日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《2019年全國大、中城市固體廢物污染環(huán)境防治年報》顯示，2018年，200個大、中城市一般工業(yè)固體廢物產生量為15.5億噸，工業(yè)危險廢物產生量為4643.0萬噸，醫(yī)療廢物產生量為81.7萬噸，生活垃圾產生量為21147.3萬噸。其中工業(yè)危廢產量增速遠高于一般工業(yè)固廢產量增速，2018年我國200個大、中城市工業(yè)危險廢物產生量為4643萬噸，平均每個城市產量為23.2萬噸，同比2014年10.0萬噸的產量增長132%，增速非常明顯。隨著我國近幾年持續(xù)加大危險廢物的整治力度，在未來相關管理制度的加嚴，工業(yè)固廢危廢的產量增速還將維持一個相當高的水平。

市場規(guī)模上，除了醫(yī)廢市場規(guī)模稍小外，2018年危廢處理市場規(guī)模在1176億元左右，預計到今年我國危廢市場有望形成2000億元以上的規(guī)模。

綜上所述，對環(huán)保行業(yè)而言，財政、融資、資本市場支持多個方面都是利好不斷，行業(yè)由涅槃走向重生，并非虛言。

2、整體估值處于低位，經營業(yè)績有提升

經歷2017-2018年陣痛后，行業(yè)內許多公司開始主動降低資產負債率，并且重點轉向運營業(yè)務，同時在政府主動投資引導推動項目落地、國企和社會資本參與等各種政策紓困下，環(huán)保企業(yè)才終于緩過氣來，業(yè)績方面也有所回穩(wěn)。

從截至目前的環(huán)保企業(yè)年度業(yè)績預告看，2019年四季度出現類似去年同期大規(guī)模減值的情況已極少發(fā)生，這將意味這2019年全年凈利潤增速有可能進一步回暖，并且從單季度看，2019年前三季度的營收均高于2018年同期，而四季度一般是收入確認的高峰期，因此整體看，行業(yè)營收及凈利潤增長回暖還是有保證的。

企業(yè)現金流方面，2019年前三季度經營活動現金流大幅增長，行業(yè)內企業(yè)對應收賬款催收力度有所加大。2019年前三季度投資活動現金流持續(xù)增長，固廢處理、水環(huán)境治理項目持續(xù)推進。2019年前三季度籌資活動現金流較去年同期有所增長，在國家政策支持下，環(huán)保企業(yè)的融資緊張的情況得到了一定程度的紓解。

3、行業(yè)集中度過低，外延擴張動作頻頻

目前我國環(huán)保行業(yè)仍處于快速成長階段，但由于行業(yè)具有一定的準入壁壘，尤其是固廢/危廢行業(yè)，需要特殊的許可經營條件，同時環(huán)保行業(yè)本身具有區(qū)域壟斷性、地域局限性、社會公共性等特點，導致國內的環(huán)保企業(yè)呈現“小散亂”特征，集中度明顯偏低。據wind數據，截至目前，國內市場以環(huán)保業(yè)務為主的131家上市公司（包括滬深46家，新三板85家）總市值才3875億元左右，平均市值近32億元，其中市值最大的碧水源也僅300億出頭。不過值得一提的是，鼓勵危廢處理處置向龍頭集中是國家認可且在力推的方向，生態(tài)環(huán)境部近日印發(fā)《關于提升危險廢物環(huán)境監(jiān)管能力、利用處置能力和環(huán)境風險防范能力的指導意見》，提出重點區(qū)域應當開展危險廢物集中處置區(qū)域合作，鼓勵危險廢物利用處置龍頭企業(yè)做大做強、形成區(qū)域布局。在此政策方針下，危廢處理處置行業(yè)及頭部環(huán)保企業(yè)利好明顯。

中國是世界上最大的廢物處理市場，隨著政府監(jiān)管加嚴和民眾對環(huán)保要求的提升，這一塊市場需求將會進一步持續(xù)增長。2020年也是環(huán)保的十三五考核關鍵節(jié)點（包括水十條、氣十條、“十三五”生活垃圾處理設施建設規(guī)劃等），在此之下，為更好完成目標規(guī)劃，今年的政府各項環(huán)保工作必然要有所作為，這意味著在年內至少還會有很多關于環(huán)保行業(yè)的各項政策、會議、數據等重磅內容出臺。尤其是包括醫(yī)療廢物處置、環(huán)衛(wèi)領域已經顯現出比較正向的影響，今后也勢必成為加速成長的領域。